今年二○一二年第四季消費電子產業算是難得的熱鬧，將有非常多的新機型上市，從遊樂器的任天堂Wii U、新版PS3，到PC產業微軟大家族的Windows8觸控平板、Nokia Win8手機、Google Nexus平板、Samsung Galaxy Tap 2加上Apple的iPhone5與iPad mini(?)，此外數位相單眼SONY的NEX5R、NEX6，Canon EOS M等等，這些機器都是相較於過去具有較多的變革。因此，坊間許多研究報告都指向這些新產品的拉貨潮，當作發揮的題材。
新機拉貨是讓人十分有想像力的，由於它是從沒有到有的產品，所以讓人可以聯想認為受惠公司或產業將會有大幅度營收的成長。新機種剛上市時，無論未來景氣好壞，國外的銷售公司都會盡量積壓補足一個月到兩個月的庫存，通常剛上市的新機種為了放在門市會採用空運，而其他真正主力量產數量會採用海運，由於海運至少三十天以上，因此經常銷售期沒多久許多新產品就會出現缺貨的現象。這種短期缺貨現象，我把他叫做「新機缺貨現象」，等到一船一船載著數十萬數百萬機器的貨櫃船陸續靠了岸，這時候銷售才會源源不絕的在市場上發生。
一旦我們考慮到新機種上市實際的銷售情形的時候，某些受惠於新機種拉貨效應的公司營收自然會出現上升。但這可不代表公司營收能夠源源不絕的持續蔓延，通常兩到三個月市場反應不佳，品牌公司自然就會開始砍單，所以一些新機受惠公司出現短暫的三個月到六個月營收上揚是很普遍的現象，但成長中就是成長，因此這會成為一個股價上揚的好理由。
但請你仔細想清楚，其實全世界那麼大的消費市場，怎麼可能光靠以上那些產品來帶動全球製造業榮景呢？重點還是要回到今年第四季全球消費力道是否能夠出現迴光返照的成長，是否再出現令人氣餒的經濟衝擊？例如、大概不會再嚴重的歐債危機、或是大家都知道必須提高債務上限的美國財政懸崖等等。
在假設有聖誕節消費潮的條件之下，受惠於新機種上市效應的公司的確有理由可以出現一波亮眼的漲幅。而這些具有營收成長意義的公司，遠比生技概念或是TPA電玩概念要札實的多。這種公司你可在○○五○與○○五一成分股一百五十檔裡面，把到今年以來到九月份營收沒有成長的公司剔除，就只剩下六十幾檔，然後剔除金融股，接下來一檔一檔檢視財務報表，將盈餘品質、業外收支、現金流量任何一項有疑慮的公司捨棄，你只會剩下不到十檔的標的。
最後，最重要也最關鍵的，就是目前股價到底是否已經反應完了今年的成長性？當你經過一連串嚴格的篩選後，就能得到最後幾檔標的，然後尋找該公司產業受惠的其他競爭同業是否也有類似的成長，上下游公司稍微分析一下，就能找到同時具有拉貨題材效應的可投資的標。當然比較積極的投資人就可以開始進場建立部位。
而接下來的考驗，就是嚴格檢視它們即將公布的第三季季報，是否會出現突發性的毛利率下降？出現(財務長亂玩外匯導致)鉅額的匯損？或是發生奇怪的業外虧損。至此，台股第四季拉貨效應是真或是假，是光明或是黑暗，在投資人建立部位之後命運就被決定了。
不過是個磁力扣鍵盤而已，有必要宣傳成這樣嗎？
