Like a rolling stone - Bob Dylan
上週在我收件夾，收到一封標題為"你覺得買精品基金怎麼樣?"的信，眼尖的我一眼就知道是朋友的求救信，打開內容如下，接著我就開始回應我的好友。
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W君說:
新年快樂...有幾個問題想要問題
我最近在考慮要買精品基金,你知道那個吧?就是LV之類大品牌的股票,你覺得怎麼樣呢?可以買嗎?
我回說:
精品基金，應該買了會有錢賺，但是我個人不喜歡這種類型的基金，大品牌常常也被新牌子(例如SKII)搞死掉，那時候基金的價值一定會大跌，這種"概念型"的基金對我來說完全沒辦法分析，不了解持股的個別公司有何關係，不知道為什麼漲為什麼跌，只能買了就放著看著辦。如果妳想要想定期定額我是不會反對啦~~
W君說:
買這種基金好像是只要這個品牌持續有很多人購買就多少會賺吧!
我是想要定期定額啊，好像這樣比較好吧
我回答:
在你買精品基金之前，我有一些問題想要請你思考，就麻煩妳用直覺回答，順便加點你的想法吧~(拜託囉~)
1.因為共同基金是投資股票，所以股票上漲，基金就會上漲，對嗎?
2.一個公司持續有人購買他的產品，公司就是在賺錢的狀態，對嗎?
3.如果公司持續賺錢，股票就應該會上漲，對嗎?
W君說:
唉唷，我就是不知道好不好才會問你覺得怎麼樣ㄇㄟ，用直覺回答，這是心裡測驗嗎?
1.因為共同基金是投資股票，所以股票上漲，基金就會上漲，對嗎? 這我不確定耶 基金跟股票的關係 我不是很明白
2.一個公司持續有人購買他的產品，公司就是在賺錢的狀態，對嗎? 應該是啊
3.如果公司持續賺錢，股票就應該會上漲，對嗎? 應該是這樣沒錯 如果沒有其他因素干擾的話 應該是這樣沒錯
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最近的這幾年房市原物料的大多頭，加上興新市場的高成長更加速了地球資源的消耗與民生發展，總大也曾提過，他看好奢華消費、博弈產業、環保概念三大類型的產業成長。但是這樣的投資核心價值，跟買相同"概念"的共同基金就一定會變成獲利王嗎??這部份可以追蹤深入討論。我想W君會想買進精品基金是受到，媒體或是朋友的推薦，但是那種不負責任的推薦，往往經不起時間長期考驗。接著我們就開始上網查詢一些精品、品牌基金的資料吧!
精品高貴，基金不貴『精品基金的利基』
~節錄~
年輕世代，每個人都希望有一個名牌的手機、球鞋，甚至名牌皮包、衣服，但是買名牌要花錢，買名牌基金，卻可以讓你賺錢。「別人花錢買ＬＶ，你卻可以賺錢」、「買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢」，這就是最近很有話題性的「精品基金」誘人的地方。屬於「炫耀財」龍頭的ＬＶ，今年第一季的營收成長十二％，該集團並預估「今年將有十分顯著的成長」，本益比為二一．六二倍，股價在第一季底已上漲五成。ＬＶ只是目前奢華浪潮中，其中一個站在浪頭上的賺錢公司。ＩXＧ全球品牌基金經理人劉X銘表示，投資標的是全世界知名的名牌大廠，從包包到哈雷汽車都可以投資。劉X銘也強調，投資精品基金就像所有的基金一樣都有風險，因為全世界大部分的精品都是來自歐洲，美元與日圓兌歐元呈現弱勢，多少會影響到消費精品的力道，這是投資此類「奢華基金」時需要特別留意的。
~節錄~
嗯，看廣告說詞還真是動人，其實這種論調很早之前就聽過，例如2004年的時候就有人說，想買LCD TV，就拿20萬買LCD TV的錢去買友達，漲到80萬就賣掉，變成4台LCD TV的錢；然後想買智慧手機就去買宏達電，抱到1200元出場變成600支手機；最近新聞又有人說想要玩線上遊戲，就去買橘子、網龍換成滿滿的GASH!依此類推，所以想要買LV包，就要先買精品基金賺錢!!那我告訴你，要是這樣有道理，保證你永遠手上只有變成壁紙的股票，連水都不喝去買食品股!!
其實我這人就很奇怪，只要有人來問我對於某公司的看法，我一定回答得模擬兩可，如果是問我能不能買進某股票或是基金，我幾乎都是潑冷水只有三種回答"再觀望、不要買、趕快賣!"的烏鴉角色，而且事後證明正確率高達95%。這次又引發我去當烏鴉的角色了!接下來是我又出招回信。
不但買不起LV，我也買不起ARMANI======================我是Email分隔線========================
Dear W君,
「買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢」我想這是這種基金的訴求。
1.基金就是買進一堆股票，以下就是某檔精品基金的前五大持股，意思就是LV占有它投資比重的5.07%，而股票賺錢基金公司才會賺。
品牌基金投資比重2.一個公司企業，只要有作生意，就會有收入，有一定的收入就會賺錢，這是沒有錯的。例如台灣的統一有7-11跟賣泡麵，遠百有SOGO跟FE21'，每天都有客戶上門，幾乎是無窮無盡的收入。但是有收入跟小賺錢，或是大賺錢是差異很大的。公司有賺錢，不代表股票要上漲。因為有分成，現在賺錢以後不怎麼賺錢；或是現在賺錢，以後更賺甚至狂賺；或是現在賺錢，接下來五年都賺差不多的錢；同樣是賺錢，光是這三種狀況，股票走勢就會大不相同。
3.如果精品公司真的賺錢，而且任何時期都有夠賺，那股價走勢應該要抗跌強漲。所以，我們可以來看看LV的股價走勢。我貼了一張LV跟台灣的統一由2001/2/5號的股價圖讓你比較，你可以觀察，兩家公司由2001~2002年都是下跌走勢，直到2004年兩家公司才回到2001年的股價，2007年的今天，兩家公司同時創下6年來的新高價。兩家遠在天邊的不同個體經濟，居然在相同時期，出現一致的類似趨勢，那只表示兩家公司都受到相同的總體經濟影響。LV既不能抗跌，也無法抗股災。
LV、統一大對決，科學麵打敗名牌包!!以總體經濟來說，2000年網路泡沫，全世界股價無不受到極大的影響，2001年石油、原物料、房地產開始默默上漲，帶動全世界的通貨膨漲與物價，賣必需品、或是非必需品的公司，在2001到2007之間都能受惠。觀察價位，LV約由4100漲到5700，上漲39%，台灣統一由21漲到32，上漲52%。這證明如果六年前拿錢去買LV的人可以賺到39%，而買到統一的人可以賺52%，足足多了13%!!買進精品公司的股票獲利，並沒有遠超過買進一家台灣非精品的公司，顯見虛幻的投資名牌的投資法則，應該有點問題。
這有三個意義:
1.當精品的公司老闆比當買精品公司股票的小股東賺，投資跟做生意是有差異的!(想想LV的少奶奶跟總裁有多奢華就知道，他們花的都是LV幫她賺的錢)
2.買進LV並沒有比台灣統一還賺錢。全世界的人都在增加消費，若LV可以增加10%的營收，賣低價泡麵或是美國可口可樂的公司卻可能會有超過20%的營收，高低階的消費力是同步增加的，而且窮人的人口一定比有錢人多更多!!
3.就算拿Burberry跟Coach的股價長期走勢也跟LV差不多。如果股價表現沒有特別好，基金怎麼可能會好呢?況且精品基金還要買一堆其他並不一定真的算得上賣精品的股票....(Ex Toyota、NIKE...)
這樣，你還會想要買精品基金嗎??
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經過這封mail之後，我的好友就自動放棄買精品基金了。但我心裡好失望，我還以為他會繼續跟我辯駁，並且冥頑不靈只相信理專跟閃亮亮的名牌包。我做了一些功課結果只講到一半就結束了，害我還有好多話沒有跟他講!!既然這樣，就分享給網友啦，聽聽看我對於精品投資的看法。
穿著PRADA的惡魔，看到價錢我就完全明白它的邪惡!『賣精品的企業就不是企業?』
精品公司也是一家企業，買進股票的小股東的權益就是對於盈餘有分配的權利，所以任何股票投資，都要回歸到公司的經營獲利。所有公司都必須面對市場的競爭，LV本身已經是高單價商品，若要更加獲利，只有1.營運成本更低、2.賣更多包、3.賣更貴的奢華包。如果大家知道，LV的消費市場中，以歐洲、日本、北美為主，而中國高消費人口還沒有推展開，但LV的包定價多年來都落在差不多的範圍；精品消費又必須要逐季可以對上消費者的味口；而且歐洲還有一大堆同級品牌，實際上精品包的市場十分競爭。況且，精品只要人手一包，用的人一多，就再也沒有辦法變成精品了，頂多就是流行的高價商品。
「紅白藍」尼龍膠袋 vs LV史上最可笑的提袋『在奢華的權貴世界裡LV根本不算奢華』
我自己認為的奢華投資，其產業必須要有幾種特色:
1.供給有限無法量產，最好是亞洲人製造但卻沒有太多亞洲人用。(源自於歐美貴族歧視亞洲人的矛盾心態)
2.價格可以因客製化而無限上綱。(最好是根本沒有定價，價錢都是用畫的)
3.不需要打折促銷。(最好連季節因素都沒有，富豪可不會因為季節就改變消費力)
這樣看來LV絕對沒有辦法成為我的奢華持股，原因是奢華商品只要普及或是容易被仿冒，就很難真的成為真正的奢華。LV包多半有一定的價位，並且只要過於流行就很難說是真正的奢華品，這樣說來，LV只不過是一個單高價的時尚品牌而已。而且LV也不是獨占事業，並不是真的有強大議價能力的公司。而LV的總裁與少奶奶的消費習慣才是我更關心的，他們可能會買亞洲來的藝術品，在農場多養一頭名貴馬只為了每三個月一次的馬球聚會，或多買一艘偷情用的遊艇或是再買一台練習用的私人小飛機......
真正的奢華，我會去看遊艇、洛可可藝術品、宮廷家具、名貴馬、高爾夫球金屬球杆頭....例如台灣的「法藍瓷」要是有機會上市，我必定考慮成為其長期投資人，或是台灣的遊艇製造公司(嘉信、嘉鴻、強生、大新)願意上市那也會成為我有興趣的對象。其實台灣有許多中型產業賺得很，根本不須要靠直接金融籌資，他們直接抓住歐美中東極頂層的富豪，這樣的公司才是我認為貨真價實的奢華投資標的。
洛可可宮廷風(再怎麼窮，書房一定要奢華)『回到精品基金』
剛剛說了很多LV的壞話，那現在的問題是，我的朋友想要買的是精品基金，並不是買進LV。先前已經比較過LV跟統一比，統一痛宰LV。那現在我們要直接來探討，一個精品基金一定會投資全球的重要品牌，其投資過程難免會依照不同市場的市值作為主要的投資比重，也就是說因為歐洲買一點、美國買一些、日本買一點點，這樣，不就跟全球型基金的投資比重差不多嗎??我的結論就是，買進名牌或是精品基金跟買進全球型的基金幾乎沒有兩樣。再繼續延伸一個論點，如果精品基金真的具有精品高單價的效果，其淨值成長的幅度也應該優於許多不同概念型的基金。所以我挑了幾檔基金作比較。
由2002年6月至今，精品基金上漲61%，水能源基金80%，歐洲基金87%，美國房地產基金142%，能源基金202%，礦產基金336%，精品基金不但連歐洲區域型基金都比不過，剛好跟奢華相反，最髒最暗做黑手的礦業基金，不斷挖出貴金屬，其報酬率才是真正的奢華中的奢華啊!!
鎗鎗!跌破你的眼鏡，礦業基金才是真正的王中之王!!年複利超過60%!!『買不起ＬＶ櫻桃包，但你可以靠著ＬＶ賺錢，的真正意義!!』
其實仔細去看那些標榜買精品不如去買精品基金的文章，內容強調的是優先儲蓄的概念，跟提倡每天少喝一杯百元咖啡，剛好每個月可以有3000元買基金是相同的概念，在這個部分我則是非常贊同。妳不理財，財不理妳，但理財更重要的是要先有財才可以理!!許多的消費者不瞭解，以為"精品基金"就是"奢華"的投資工具，用這樣的置入性行銷來販售自己的旗下的共同基金。卻往往沒有辦法滿足消費者，想要得到未來可以讓他們過著奢華生活的獲利。
在我個人的理財觀中，共同基金是一個有利散戶的投資工具，其獲利潛能不下於股票，而且具有許多股票沒有的特性，唯一需要努力的就是研究總體經濟與區域經濟的數字。但身為一個極容易受傷，用真金換絕情的散戶，千萬不要再相信拔掉獅子的棕毛就會長頭髮那種沒有根據的說法，不要再迷信買精品基金就一定能跟賣精品一樣穩賺不賠了!!
理財理財，先有財才能理
